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ALTANA verkaufen
17.11.2006
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Hamburger Sparkasse, Marco Günther, nimmt für die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) ein Downgrade von "halten" auf "verkaufen" vor.
ALTANA sei ein Pharma- und Chemieunternehmen mit dem bisherigen Umsatz- und Ergebnisschwerpunkt Pharma. Indikationsgebiete der Pharmasparte seien Magen/Darm- und Atemwegserkrankungen. Die ursprüngliche Strategie, Nachfolgeprodukte für das wichtigste Medikament Pantoprazol aus eigener Forschung aufzubauen, sei durch mehrere Forschungsrückschläge ins Stocken geraten.
Kürzlich sei der Verkauf der gesamten Pharmasparte an die dänische Nycomed für 4,5 Mrd. EUR bekannt gegeben worden. Der Verkauf müsse nun durch die Aktionäre sowie die Kartellbehörden in Europa und den USA genehmigt werden. Das verbleibende Spezialchemiegeschäft solle durch organisches Wachstum und kleinere Zukäufe um jährlich gut 10% ausgebaut werden. ALTANAs Pharmasparten-Verkauf sei strategisch nachvollziehbar, spiegele jedoch trotz günstiger Marktphase die zunehmende Unausgewogenheit der Pipeline wider. Die verbleibende Spezialchemie solle auch zukünftig hohe Erträge erwirtschaften.
Trotz solider Ausgangslage halten die Analysten der Hamburger Sparkasse das Kurspotenzial von ALTANA auch vor dem Hintergrund der anstehenden Umstrukturierung für ausgereizt und empfehlen die Titel zu verkaufen.
(17.11.2006/ac/a/d)
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